📉 Giá USD đang trong giai đoạn suy giảm
Theo báo cáo mới nhất từ Morgan Stanley, giá USD đang ở giai đoạn “lưng chừng” và chưa chạm đáy. Các chiến lược gia dự báo giá USD sẽ tiếp tục giảm đến năm 2027, với mức EUR/USD có thể vượt qua ngưỡng 1,17. Điều này mở ra nhiều cơ hội và thách thức cho nền kinh tế Mỹ.
💹 Tác động kinh tế từ sự suy giảm giá USD
Sự mất giá của USD chỉ tạo ảnh hưởng khiêm tốn trong ngắn hạn. Các mô hình của Morgan Stanley cho thấy mỗi 1% giảm giá USD dẫn đến tăng khoảng 5 điểm cơ bản cho CPI tổng thể và GDP. Trong 6 tháng tới, lạm phát tổng thể có thể tăng 20 điểm cơ bản, nhưng lạm phát lõi hầu như không bị ảnh hưởng. Do Mỹ là nền kinh tế tương đối khép kín, giá USD giảm không gây cú sốc lớn đến thương mại.
🏢 Doanh nghiệp Mỹ hưởng lợi từ giá USD yếu
Giá USD giảm là tin vui cho các công ty đa quốc gia Mỹ, đặc biệt trong các lĩnh vực Công nghệ, Năng lượng, và Y tế. Các doanh nghiệp như Microsoft (NASDAQ:MSFT), ExxonMobil (NYSE:XOM), Salesforce (NYSE:CRM), Procter & Gamble (NYSE:PG), và Mastercard (NYSE:MA) được hưởng lợi từ hiệu ứng chuyển đổi tiền tệ khi doanh thu nước ngoài quy đổi sang USD. Morgan Stanley nhận định đây là yếu tố thuận lợi chưa được đánh giá đúng mức.
🔄 Ảnh hưởng đến chiến lược phòng ngừa rủi ro
Sự suy giảm giá USD có thể khiến các công ty giảm tỷ lệ phòng ngừa rủi ro tỷ giá, làm giảm nhu cầu đối với USD và củng cố xu hướng giảm giá. Hiện tại, giá USD vẫn ở mức cao trong phạm vi lịch sử, nhưng các yếu tố chu kỳ như phòng ngừa rủi ro và cân bằng chỉ số có thể khuếch đại xu hướng này.
🌍 Tác động cấu trúc của giá USD
Khi giá USD suy yếu, thị phần của Mỹ trong các chỉ số trái phiếu và cổ phiếu toàn cầu có thể giảm, dẫn đến dòng vốn thụ động vào tài sản Mỹ thấp hơn. Điều này tạo ra thách thức dài hạn cho vị thế tài chính của Mỹ trên thị trường toàn cầu.
🏦 Chính sách Fed và giá USD
Dù giá USD giảm, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) khó thay đổi chính sách tiền tệ ngay lập tức do tác động hạn chế đến lạm phát lõi. Tuy nhiên, Morgan Stanley dự đoán Fed có thể dần chuyển sang lập trường ôn hòa hơn trong tương lai.
Kết luận
Sự suy giảm giá USD mở ra cơ hội cho các doanh nghiệp đa quốc gia Mỹ, nhưng cũng đặt ra thách thức về lạm phát và dòng vốn. Theo dõi sát sao giá USD và tác động của nó sẽ là yếu tố quan trọng cho các nhà đầu tư và doanh nghiệp trong thời gian tới.
